O livro O Investidor Inteligente já inspirou inúmeras pessoas ao redor do mundo. Se você quer aprender a tomar decisões assertivas no que diz respeito a investimentos utilizando ferramentas adequadas de análise, tome como base os princípios propostos pelo autor Benjamin Graham. No livro Graham exemplifica conceitos e ajuda investidores a não cometerem erros simples e a terem estratégias bem definidas de longo prazo.
Investimento ou Especulação?
Para iniciar, você deve ter clareza entre a diferença de especulação e de investimento.
O investimento garante que o dinheiro aportado inicialmente esteja salvo e que gere proventos adequados. Qualquer coisa diferente disso é especulação. Um investidor experiente deve buscar retornos justos, mas nunca exagerados.
Em maneiras práticas, enquanto um investidor experiente vê vantagem na segurança e na solidez, o especulador corre até o risco de perder todos os seus investimentos de uma só vez.
Projeções funcionam?
No livro O Investidor Inteligente, Graham afirma que uma grande parte de investidores cometem erros por fazerem projeções baseadas no passado. E projeções nunca são 100% confiáveis.
Se uma ação “X” teve queda em um ano, seguida por uma elevação, não significa que após a próxima queda haverá um outro crescimento. Embora o mercado pareça cíclico em determinados momentos, não há garantia nenhuma de que o cenário vai se repetir.
As oscilações nos preços das ações podem ocorrer por inúmeros fatores. Assim, a primeira coisa que um investidor deve ter sempre em mente é de que projeções não são infalíveis.
Da mesma maneira que ações surpreendentes já apresentaram crescimentos exponenciais, algumas ações “promissoras” já se tornaram obsoletas e desapareceram do mercado – mesmo quando altas foram previstas por gurus do mercado financeiro.
A decisão é sempre sua
Se informar é de suma importância e necessário. Procure manter-se atualizado, hoje há blogs sérios sobre investimento e também há bons livros! Também é importante conversar com especialistas. Mas o problema é se você tomar essas informações como base para a sua decisão final.
Atualmente há ferramentas de investimento excelentes, mas também não se torne dependente delas. Lembre-se: ninguém sabe mais sobre sua aversão (ou apetite) para riscos do que você mesmo.
O autor aconselha que você, para colocar isso na prática, após ler e ouvir conselhos de especialistas, avalie o preço do investimento e o valor que ele pode lhe gerar no futuro.
Não compre uma ação por um valor muito alto e com ágio. Afinal, quando você quiser vender, ela deve valer mais do que o preço inicial, justificando o seu investimento.
Infelizmente precisamos falar sobre inflação
Muitas vezes esquecida, a inflação inevitavelmente, existe e influencia o seu poder de compra. Logo, se você planeja um ganho de 15% em um ano de investimento, lembre-se que a inflação pode ser de 10%, por exemplo, reduzindo o seu lucro futuro.
A dica aqui é investir em ativos que acompanhem a inflação, como é o caso de muitos dos fundos imobiliários.
Tipos de investidores
Benjamin Graham, ainda no livro O investidor Inteligente, classifica os investidores em dois tipos – defensivo e empreendedor:
Investidor defensivo
Conservador, esse tipo de investidor opta por evitar grandes perdas e fica tranquilo após o investimento. Ele fica feliz ao ganhar retornos pequenos, desde que o risco seja mínimo.
Se você se identificou, é porque proteger seus investimentos é prioridade para você.
A orientação aqui é evitar comprar ações em alta e diversificar seus investimentos, diluindo o risco entre seus ativos. Desta maneira, garantir que o risco com as ações seja mantido a um nível aceitável, Graham também sugere que você invista 25% do total de seus investimentos em títulos.
Aliás, você deve escolher minuciosamente suas ações para que elas tragam um retorno adequado, sem arriscar seu investimento mais importante. A trajetória para quem opta por essa estratégia pode ser longo, mas trará resultados no longo prazo. Isso se encaixa no seu perfil de risco.
Investidor empreendedor
Nesta categoria se encaixam aqueles investidores que estão dispostos a empenhar muita energia e tempo no processo. O risco aqui não é um grande problema, desde que o retorno seja alto. Por isso, tenha clareza de seus objetivos.
Para alcançar sua meta, compre quando os ativos estiverem em queda e os preços estão baixos, e venda na situação contrária.
Da mesma maneira, pode ser interessante adquirir ações em crescimento de companhias que estão em ascensão no mercado, ou até mesmo investir em ações estrangeiras. Contudo, nunca deixe a pesquisa de lado! Tenha sempre a garantia de que os fundamentos das companhias investidas são sólidos.
Determinar se você usa uma abordagem defensiva ou empreendedora influencia o quanto você está disposto a trabalhar para gerenciar seus investimentos e não de quanto risco você está disposto a assumir.
Margem de segurança
Segundo o livro O investidor Inteligente, o “segredo” para um bom investimento está na margem de segurança. Essa última trata da diferença entre o preço da ação e seu valor patrimonial.
Assim, se você conseguir comprar uma ação por um valor menor que seu valor patrimonial, terá feito um ótimo investimento.
Graham reforça que tal margem de segurança não garante o lucro, apenas limita o risco de perda. Se você utilizar os princípios da margem de segurança em seu portfólio, você poderá ver como a diversificação impedirá que suas ações sofram com as variações do mercado.
Fundos mútuos
Através de fundos mútuos é possível aproveitar as vantagens da diversificação sem ter que se preocupar de fato em escolher em quais ações investir, afinal os especialistas fazem este serviço por você.
As dicas de O Investidor Inteligente são:
- Investigue as credenciais dos gestores;
- Considere os custos atrelados;
- Foque naqueles fundos que têm um número limitado de clientes;
- Garanta que os gestores também façam investimentos pessoais no fundo;
Fuja dos piores cenários:
- Empresas gigantes e instáveis que têm ações superfaturadas;
- Conglomerados que querem construir um império;
- Pequenas firmas que assumem o controle de uma firma muito maior;
- Oferta Pública Inicial (IPO) que possui valor intrínseco próximo de zero.
O mercado
O livro O investidor inteligente informa: não defina o mercado no tempo e não reaja de maneira precipitada às mudanças do cenário. Tomar decisões baseadas em emoções pode ser a receita para o desastre!
Atenção, é importante saber que as oscilações do mercado geralmente criam boas oportunidades. Seja disciplinado, objetivo e aproveite as vantagens das flutuações.
Muitos investidores iniciantes dependem de consultores financeiros, seja por falta de conhecimento ou insegurança. No entanto, esteja atento para as taxas por eles cobradas. Elas podem exceder 1% dos investimentos. Ainda, se contratar um consultor for a sua escolha, defina bem os seus objetivos previamente, a fim de garantir que eles estejam alinhados com os planos do consultor.
Se a dúvida for a respeito de investir ou não em uma ação, aqui vão alguns critérios importantes de serem observados:
- As perspectivas de longo prazo da empresa;
- Finanças sólidas;
- Boa gestão;
- Valor Patrimonial/preço;
- Liquidez nas negociações;
- Estrutura de capital sólida;
- Histórico de pagamento de dividendos (Dividend Yield);
Portanto, um investidor inteligente vai considerar todas as possibilidades econômicas em suas avaliações do valor intrínseco das ações e das perspectivas de crescimento, para, então, determinar se o preço cobrado é justificável. Além disso, tal investidor leva em conta tanto as atividades do mercado quanto a opinião de especialistas, mas esses não constituem a base de suas decisões.
Conclusão
O livro O investidor inteligente oferece ao investidor, principalmente ao iniciante, uma visão diferenciada sobre os fatores que devem ser observados ao tomar a decisão de um investimento. Isso tudo, deixando sempre claro que para o “investidor inteligente”, o risco e o retorno não andam lado a lado.
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