A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para Bater o Mercado de Ações

Se você está interessado em investir no mercado de ações e busca uma abordagem comprovada, o livro A Fórmula Mágica para Bater o Mercado de Ações, de Joel Greenblatt, oferece uma estratégia clara e prática. Este método simples, mas eficaz, é baseado na seleção de empresas que combinam dois fatores-chave: rentabilidade e valor. Vamos explorar em detalhes como a fórmula mágica funciona e como você pode aplicá-la.

O que é a Fórmula Mágica de Joel Greenblatt?

Joel Greenblatt, um investidor renomado e professor de finanças, desenvolveu uma abordagem sistemática para escolher ações que consistentemente superam o mercado. A estratégia é baseada em dois princípios básicos de investimento:

1. Comprar negócios bons a preços baixos.
2. Repetir esse processo de forma disciplinada e consistente.

A fórmula mágica de Greenblatt usa métricas objetivas para identificar essas empresas, eliminando o fator emocional que muitas vezes prejudica o desempenho dos investidores.

Dois Fatores Fundamentais da Fórmula Mágica

A estratégia de Greenblatt se baseia em dois indicadores financeiros:

1. Retorno sobre o Capital Investido (ROIC): Esta métrica mede a rentabilidade da empresa em relação ao capital investido. Empresas com um alto ROIC são consideradas "bons negócios" porque conseguem gerar mais lucro com menos investimento. Greenblatt acredita que essas empresas tendem a ser bem gerenciadas e possuem vantagens competitivas que as tornam mais lucrativas.

2. Earnings Yield (Rendimento de Lucros): Essa métrica avalia o quanto uma empresa está sendo negociada em relação aos seus lucros. Basicamente, busca empresas "baratas", que têm um preço baixo em relação aos seus ganhos. O objetivo é comprar essas ações subvalorizadas antes que o mercado perceba seu verdadeiro valor.

Como Aplicar a Fórmula Mágica

Aplicar a fórmula mágica é mais simples do que parece. Ela envolve três passos principais:

1. Classificar as ações por ROIC: Comece ranqueando as empresas de acordo com o seu retorno sobre o capital investido, do maior para o menor.

2. Classificar as ações por Earnings Yield: Depois, você deve classificar as mesmas ações de acordo com o rendimento dos lucros, também do maior para o menor.

3. Selecionar as melhores combinações: A fórmula mágica de Greenblatt seleciona as empresas que ocupam boas posições em ambos os rankings, ou seja, aquelas que são tanto altamente rentáveis quanto subvalorizadas.

A ideia é investir nessas ações por um período de tempo e manter uma carteira diversificada, o que reduz o risco individual.

A Estratégia de Longo Prazo

Uma parte fundamental do sucesso da fórmula mágica é a paciência. A estratégia é projetada para funcionar ao longo de anos, não meses. Greenblatt destaca que, em curto prazo, o mercado pode ser volátil e irracional, mas no longo prazo, a fórmula mágica tende a superar o mercado.

Ele recomenda manter as ações por um ano antes de reavaliar e fazer ajustes, e continuar repetindo o processo de seleção. Ao longo do tempo, essa consistência gera retornos superiores, apesar de possíveis oscilações a curto prazo.

Por Que a Fórmula Mágica Funciona?

A fórmula mágica de Joel Greenblatt funciona porque é uma abordagem quantitativa e disciplinada. Ao focar em dados objetivos como o ROIC e o Earnings Yield, elimina-se o impacto de emoções, previsões e rumores de mercado. Isso ajuda os investidores a evitar os erros comuns de comprar na alta e vender na baixa, impulsionados por pânico ou euforia.

Além disso, a estratégia baseia-se em um dos princípios fundamentais do investimento de valor: comprar ativos de qualidade por menos do que eles realmente valem. No longo prazo, essa abordagem de “comprar barato” tem demonstrado ser bem-sucedida, especialmente quando combinada com o foco em empresas altamente rentáveis.

Vantagens da Fórmula Mágica

• Simples de Implementar: Não é necessário ser um especialista em finanças para aplicar a fórmula mágica. Ela utiliza métricas amplamente disponíveis e fáceis de calcular.

• Desempenho Comprovado: De acordo com o próprio Greenblatt, sua estratégia tem superado consistentemente o mercado ao longo de décadas.

• Disciplina e Consistência: A abordagem elimina a necessidade de tentar cronometrar o mercado, algo que é notoriamente difícil de fazer. Em vez disso, você segue um processo repetível e sistemático.

Considerações Finais

O livro A Fórmula Mágica para Bater o Mercado de Ações de Joel Greenblatt oferece uma estratégia clara e acessível para quem deseja investir em ações de forma mais inteligente. Ao focar em empresas rentáveis e subvalorizadas, a fórmula visa entregar retornos consistentes no longo prazo.

Embora nenhuma estratégia seja infalível, a abordagem de Greenblatt oferece uma excelente base para investidores que procuram uma maneira objetiva de tomar decisões de investimento. Lembre-se de que a paciência e a disciplina são essenciais para o sucesso ao aplicar a fórmula mágica.